[마이클 케이시] 가상자산을 '돈'이라 해도 되는 이유
주간 연재 칼럼 ‘돈을 다시 생각하다’ 81화
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Michael J Casey
Michael J Casey 2021년 11월20일 07:30
출처=Bermix Studio/Unsplash
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‘돈을 다시 생각하다(Money Reimagined)’는 돈과 인간의 관계를 재정의하거나 글로벌 금융 시스템을 바꿔놓고 있는 기술, 경제, 사회 부문 사건과 트렌드들을 매주 함께 분석해 보는 칼럼이다.

지난 10일 미국 물가 상승률이 31년 만에 최고치를 기록했다는 보고서가 공개된 이후 무려 4.4%나 치솟으며 신고가를 경신했던 비트코인이 같은 날 급등하기 이전 가격으로 다시 곤두박질치며 비트코인의 화폐로서의 잠재력을 비웃는 주류 경제학자들의 생각 그대로 움직이는 일이 있었다.

주류 경제학자들은 이 같은 높은 변동성 때문에 가상자산이 전통 경제학에서 말하는 화폐의 3가지 기능(교환의 수단, 가치저장 수단, 계산의 단위)을 수행할 수 없으리라 주장할 거다. 예측할 수 없이 큰 가격 변동성을 보이는 화폐는 그런 기능을 할 수 없다고 말이다.

이는 거의 반박 불가한 주장처럼 들린다. 하지만 화폐의 3가지 기능을 설명한 이 체계가 돈을 지나치게 좁은 의미로 해석한 잘못된 정의를 바탕으로 만들어졌다고 한다면 어떻겠는가?

펠릭스 마틴은 "돈: 사회와 경제를 움직인 화폐의 역사(Money: The Unauthorized Biography)"라는 책에서 인간이 역사적으로 돈을 본래 의미(모두가 신뢰하는 방식으로 자산 이동을 추적하고 부채를 청산하기 위해 사회가 발명한 거버넌스 체계)가 아닌 ‘사물(지폐나 금 같은 귀금속)’로 인식하는 오류를 범해왔다고 주장했다.

인간은 그렇게 돈을 소유와 축적의 대상으로 여김으로써 목적 달성을 위한 수단보다는 화폐 자체로서 집착해왔다.

마틴은 돈을 ‘한 국가나 경제 내에서 보편적으로 인정하는 화폐’라 정의했다. 이는 우리가 생각하는 돈이 아니다. 돈이란 서로를 신뢰하지 못하는 낯선 이들이 모인 커뮤니티 내에서 거래를 기록하고 계산하며, 그 가치를 매기는 아주 어려운 작업을 좀 더 쉽게 만들어주는 수단일 뿐이다.

이 같은 관점에서 현금은 개인 간(P2P) 거래를 기록하는 탈중앙화된 수단으로 볼 수 있다. 마치 내가 누군가에게 10달러를 줄 때, 달러 경제의 내 익명 계좌에서 그만큼의 돈이 빠져나가고, 상대방 익명 계좌에 해당 액수가 입금되는 것과 같다.

Money Reimginaed 팟캐스트 듣기는 여기:

만약 그 사람이 이 돈을 은행 계좌에 예금한다고 할 때, 회계 시스템만다른 곳으로 옮기는 것일 뿐 결국 기능은 동일하다.

지난 수 세기에 걸쳐 주권 국가들이 국가 화폐에 기반한 통화 모델을 사회 조직과 통제를 위해 사용하면서 이 통화 모델은 사회 안에서 지배적인 모델로 자리매김하게 됐다. 그게 법정통화든 금본위제든, 국가가 규칙을 정해 신뢰의 기반을 제공했고(성공 정도는 다 달랐지만), 사람들은 그에 따라 기록 수단인 돈을 사용했다.

하지만 돈의 구성 방식에 이것만 있는 것은 아니다.

개방형에, 검열에서 자유롭고, 사는 지역과 관계없이 이용 가능한 새로운 종류의 가치 전송 시스템이 등장한 것이다. 가상자산과 그 기반이 되는 블록체인 프로토콜이 정부로부터 권한을 가져오지 않고도 이용자들에게 규칙과 신뢰 체계를 제공할 수 있게 됐다.

이때 이용자들이 자국 법규를 계속해서 지킬 의무가 있다 해도 상관은 없다.

출처=Jason Leung/Unsplash
출처=Jason Leung/Unsplash

돈을 사물로 인식하는 많은 가상자산 지지자들은 비트코인을 달러를 대체할 화폐로 보거나 적어도 달러에 필적할 만한 대체 화폐로 보는 경향이 있다. 하지만 블록체인과 가상자산에 있어 전 세계적으로 통용되는 공동 화폐가 필요치 않게 되는 상황을 그려봄 직은 하다.

물론 아직 갈 길이 멀지만 상호운용성 프로토콜과 트랜잭션 처리가 탈중앙화 방식으로 적절히 확장돼 가상자산을 거래하는 사람들이 중개 주체를 신뢰할 필요 없이 대규모로 크로스체인 아토믹 스와프를 할 수 있다면, 분할된 디지털 가치를 교환하는 글로벌 시스템의 탄생도 상상해볼 수 있겠다.

예를 들어 차가 필요할 때는 달러가 아닌 비플(Beeple) NFT(대체불가능 토큰) 지분처럼 다른 자산을 일부 주고 구매하면 되는 것이다. 아이러니하게도 이 방식은 고대의 가치교환 시스템인 물물교환을 디지털 버전으로 새롭게 만든 것처럼 보인다.

하지만 생각할 수 있는 모든 크기로 디지털 소유권을 쪼갬(분할)으로써 적어도 문명사회에서 이 시스템을 비효율적으로 만들었던 ‘욕구의 쌍방간 일치’ 문제는 조금이나마 해결할 수 있을 것이다.

전통 경제학자들이 조롱하는 소리가 벌써 들리는 듯하다. 그렇다면 거래 단위는 도대체 무엇으로 표기할 것인가? 셀 수 없이 많은 범주에 속한 자산들에 대해 각각 실시간으로 적정 가치를 매기는 일이 불가능하니 우리에겐 공동 화폐가 필요하다는 말이다.

물론 단일 화폐로 준거 가격을 책정하지 않기 위해 우리는 굉장히 복잡한 무언가를 개발해야 할 것이다. 누구나 접속 가능한 개방형의 가격책정 플랫폼이 있어서 세계 곳곳의 신뢰가 증명된 수많은 기기에 연결돼 있는 글로벌 가격 오라클 네트워크에서 데이터를 받아올 수 있어야 한다.

이 플랫폼은 다양한 자산을 분류할 수 있는 시스템을 바탕으로 특정 자산의 다른 자산에 대한 상호 참조 값을 계속 바꾸며 무한대에 가깝게 제공할 것이다. 이는 거의 불가능한 일이거나 적어도 우리가 특이점(singularity)에 이를 때까지는 불가능할 것이다.

하지만 국가 화폐가 가진 지배력을 없애기 위해 이처럼 모든 것을 총망라한 플랫폼을 처음부터 가지고 있을 필요는 없다.

예를 들어, 달러가 계속해서 글로벌 준거 가격이 될 수 있지만 사람들이 거래를 할 때 반드시 달러를 사용하진 않아도 되는 것이다. 우리는 실제로 지배력 있는 화폐의 계산 단위로서의 역할은 그대로 유지한 채 교환 수단이나 가치저장 수단으로서의 기능을 없앨 수 있다.

싱가포르와 아랍에미리트(UAE) 중앙은행에서는 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)를 위한 상호운용성 솔루션을 개발하면서 이미 그런 실험을 하고 있다. 이는 세계 준비통화인 달러의 투자 자산으로서의 지위에 큰 영향을 미칠 것이다.

그리고 앞서 말한 전 세계적인 디지털 물물교환 시스템보다 더 작은 규모에서 보면, 기존 화폐를 아예 사용하지 않거나 준거 가격으로만 활용하는 분할된 형태의 동종 화폐 거래의 경우 전망이 훨씬 더 밝다.

출처=launchpresso/unsplash
출처=Launchpresso/Unsplash

많은 사람들이 화폐라기보다는 이더리움(Ethereum) 네트워크의 운영을 가능하게 하는 하나의 가상자산 상품으로 인식하고 있는 이더리움(ETH)이 NFT 매매 시 교환 수단으로 이미 널리 쓰이고 있는 것을 생각해보라. 그리고 ‘비트코인은 화폐가 될 수 없다’는 일축에도 불구하고, 비트코인은 오랫동안 이더리움과 함께 토큰 판매 시 자금 조성 수단으로서 기능해왔다.

그리고 이 모든 상황에서 달러는 여전히 명시적으로, 또는 보이지 않게 준거 가격으로서 기능하고 있다.

이런 상황이 계속될수록 사람들은 비트코인이나 이더리움, 그 외 가상자산 관점에서 생각하기 시작할 것이다. 비트코인 투자자들 중에는 비트코인의 달러 대비 가치가 어떻든 간에 비트코인 1개는 앞으로도 여전히 비트코인 1개로 존재할 거라 말하는 이들이 많다.

또 공급량이 일정하고 검열을 받지 않는 메커니즘 때문에 비트코인이 글로벌 금융 시스템의 기본 레이어 담보가 돼 미국 장기 채권과 비슷한 역할을 하게 될 거라 믿는 사람들도 많다.

향후 달러가 완전히 사라지게 되든 아니면 준거 가격으로 남게 되든, 가상자산 시스템의 확대는 결국 가상자산이 전 세계적 계산 단위가 될 수 있음을 의미한다.

돈의 3가지 기능 중 나머지 두 기능(교환 수단과 가치저장 수단)이 유지된다고 할 때 달러는 계속해서 돈의 역할을 할 수 있을까?

그 질문에 대한 대답은 ‘사물로서의 달러는 한 번도 돈이었던 적이 없었다’는 것이다. 단지 돈을 구성하는 하나의 요소(지배적인 요소이긴 하나)로서, 자산의 이동을 추적하고 부채를 청산하는 사회 시스템의 일부였다.

향후 우리가 마주할 미래엔 그 시스템에서 달러의 역할은 줄고, 비트코인과 이더리움, NFT와 그 외 가상자산들의 역할은 증대될 가능성이 있다. 그리고 이 중 어떤 것도 우리가 그간 알고 있던 돈의 개념은 아닐 것이다.

영어기사: 박소현 번역, 임준혁 코인데스크 코리아 편집

This story originally appeared on CoinDesk, the global leader in blockchain news and publisher of the Bitcoin Price Index. view BPI.

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